在很多人的印象中，买房就是可以抵御通货膨胀的利器。因为，这些年来，除了房价上涨能够跑赢通胀之外，其他可供我们平民百姓的抗通胀的利器就非常少见了。购买线上线下的理财产品么，随着经济下行，投资风险在急骤上升。而炒股票么，股市又是不死不活，能不亏损已经算是很好的了，而把钱存银行，银行的利率却跑不赢通货膨胀。

为什么説过去买房的人，的确能够抵御通胀呢？2008年底，中国的M2规模在40万亿人民币，而到了2018年底，中国的M2达到了185万亿人民币，增长了4.5倍。现在M2规模是GDP规模的2倍以上。而上海的房价也基本上是从2008年1.5万/平方米，涨到现在6-7万/平方米，房价上涨也4.5倍。而国内物价的涨幅，要相对于房价上涨要小很多。所以，在过去买房抵御通货膨胀是正确的。

但是，过去买房能对抗通货膨胀，将来就未必能实现：第一，房地产调控将一直持续下去，这次不同的是各地政府都采取“因城施策，分类调控”的手段。这就导致房价上涨的空间被封杀。而对于炒房者来说，买房投资也好，抗通胀也罢，每年房价至少要上涨20-30%才行。如今房价不涨或者微涨，根本无法对抗通胀。所以，投资炒房者只能选择退出，这就会使得买房非旦抗不了通胀，还有下跌的风险。

第二，经济下行压力较大，各行各业都不景气，买房抵抗通货膨胀，很可能会成为接盘侠。因为，在国内经济上行，货币政策宽松的情况下，房价也会呈现上涨趋势。而如今经济下行，人民币呈现贬值趋势，指望房价再大涨来对抗通货膨胀已经不太可能了。在调整的经济周期内，反而要防范资产泡沫破裂，而不可能再去吹大房地产泡沫。所以，通过房价上涨来对抗通胀的历史早已成为过去。

第三，中国的房地产泡沫已经非常巨大，全国房价已处于高位，现在买房不是抗通胀，而是为高房价买单。资料显示，中国房地产总市值已经达到450万亿人民币（相当于65万亿美元）。这个数据早已超过美国+日本+欧洲房地产市值的总和。上世纪90年代初，日本东京一个区就相当于全美房地产总市值，人们都不相信日本的房价会跌，结果高位买房的购房者都成为了负翁。

第四，中国居民房地产杠杆已经用到极致，已经没有继续加杠杆的空间。资料显示，房产已经占中国家庭总资产的77%，还有23%的才是金融资产。而美国和日本，房产占家庭总资产的40%，还有60%的是金融资产。目前中国居民加杠杆已经到了极致，上升空间已经不大。

买房能否抵抗通货膨胀？这在过去是完全可以的，不管你买大城市，还是中小城市的房子，都可以对抗通胀。但是，未来国内经济处于调整周期、房地产调控将长期持续，同时，房地产泡沫非常巨大、国内居民杠杆也用到了极致。未来房地产将进入去泡沫的过程中，房价将与民众收入挂钩，房子炒作都不允许了，又如何能够对抗通胀呢？当然，未来物价也会比较稳定，不会像过去那样的大幅波动了。